超長期特別国債発行手配済み鋼材の低反発を探る

13日の鋼材は「超長期債を発行する」という朗報を受けて低反発し、夜盤は揺れて運行した。マクロ面では、米国の第1四半期の経済の冷え込み幅は予想を上回り、雇用市場は冷え込み、FRBの利下げ予想はヒートアップした。国内では、4月末の政治局会議が市場の信頼を安定させ続けている。購入制限都市の増加を全面的に撤廃し、不動産政策はさらに緩和された。5月の債務発行速度は上昇する見込み、マクロな雰囲気が好まれ続けている。産業面では、供給端、高炉着工と鉄水の1日平均生産量が引き続き増加している。電気炉の着工は小幅に下落した。ねじ山はやや減産し、熱巻きは小幅に増産した。需要端、建材現物の成約が弱くなり、端末資金問題の改善が遅れ、全体の需要が大幅な増加を見ることが困難になった、4月の製造業PMIは引き続き拡張区間に位置しているが、成長率は下落し、全体の製造業は依然として一定の靭性を持ち、板材の需要を支えている。総合的に見ると、マクロ感情は引き続き良好に向かっているが、需要の増分が不足しており、供給端は小幅に再生産されており、脱庫は減速しており、先週は巻板類が増庫に転じ、短期需給の矛盾は依然として際立っておらず、盤面は下落空間を開けにくく、高位振動が主だったが、後期は圧力に直面している。戦略的には、空のリストはしばらく持ち続けます。
マクロ利益の下落で政府債の発行が加速し、市場のムードが回復し、13日の鉄鉱石主力契約2409は大幅に上昇し、上昇幅は2.42%で、888元/トンに収まり、夜盤の揺れが強くなり、新交所の鉄鉱石主力契約は同じ動きを示した。供給面では、今期の出荷量は前月比で下落し続け、主に豪巴の出荷量が下落したため、現在の総出荷量は例年同期の高位にある。近端から港量は今期に下落し、現在は歴史的な同時期の中性レベルにある。下流の需要回復は遅く、疎港量は前月比で小幅に回復し、港の在庫は回復し、前年同期比で上位に位置し、全体的に資源に余裕がある。今週の高炉稼働率と鉄水の日平均生産量は引き続き回復し、鉄鉱石の需要はまだ支えられているが、製鉄所の倉庫補充力はやや弱まっている。総合的に見ると、製鉄所の再生産が続き、鉄鉱石需要はまだ一定の支えがある。しかし、供給に余裕があり、港の高在庫、鋼材末端需要は依然として増量に不足し、製鉄所の倉庫補充の力が弱まり、鉄鉱石はコールバック圧力に直面している。戦略的には、空単は引き続き保有しています。